材料厂商中国鑫达拟从美国纳斯达克退市,实现私有化!

在2013年中国鑫达看到3D打印市场未来巨大的潜力,开始进军3D打印材料领域。并且在2015年12月份中科院化学所联手黑龙江鑫达集团研发高端3D打印聚合物,据了解,近日,中国鑫达高分子材料有限公司(摩根斯坦利部分持有)正试图将这家大型汽车改性塑料业务私有化,从纳斯达克退市。2月17日,鑫达董事长韩杰和摩根斯担利私募股权基金亚洲III联合宣布了这一消息。数年来,投资者抱怨该公司股价长期严重低估。


鑫达首席执行官马庆维之前说过“3D打印技术是一项全新的技术,是通过机器装备以铺粉的方式一点点堆叠出一个零件,完全颠覆了传统的工业制造方式,但目前的3D打印材料价格贵、品种少,解决材料的研发成为这个新兴产业发展的关键。我们企业在材料研发上正好有优势。”目前,鑫达已成功研发出PETG系列、HIPS系列、ABS系列等数十种牌号的3D打印耗材。并且正在建立3D打印材料领域的检测标准。通过现有的3D打印平台为客户提供工业设计、个性化产品定制、医疗模型开发等应用服务。”

QQ图片20170224172455.jpg韩杰和摩根斯坦利表示,公司向纳斯达克证券交易委员会递交了文件, 拟共同出资9100万美元收购两家公司不持有的26%的鑫达股票。 他们表示,收购价为每股5.21美元,高于此前30天平均股价29%。摩根斯坦利于2011年向鑫达投资了1亿美元,目前持有公司24%的股份。 中国鑫达总部位于哈尔滨,是在纳斯达克上市的第一家中国塑料高分子材料企业,近年来业务迅速扩张,是中国汽车市场的大型塑料材料供应商。 但2015年和2016年,公司收到了大量投资者抱怨,其中包括摩根斯坦利,称与在中国证券市场上市的其它公司比较,鑫达的股价太低。在11月9日召开的公司第三季度业绩发布电话会议上,多位分析师提出要求扩股或分红,并质疑公司是否保留了过多的现金,经营过于保守。


鑫达首席财务官张大鹤向分析师解释称,公司理解股东们的担心,估值过低拖累了公司在某些方面的业绩。他说:"估值是个梗,我们已经完全注意到了,在市场上,特别是与国内竞争者竞争时,他们能够给出很高的估值,我们在与他们竞争时会受到一定的限制。"张大鹤提到, 低估值确实伤害了公司的运营、研发和科技开发,分析师则表示低估值对引入新投资者也有害无益。


韩杰在2016年11月9日的电话会议上,通过翻译谈到了公司的全球战略,包括重金投资建设四川工厂,迪拜建厂等。这一战略已经初现端倪。他当时表示这些大规模投资已经完成,"考虑分红的好时光就在眼前"。 四川厂是鑫达的重大投资,建成后年产能接近翻倍,可达69万公吨(15亿磅)。鑫达在2017年2月17日的新闻发布中表示,独立董事会的特别委员会将评估这一收购出价,聘佣财务顾问,并提出建议。

除了传统的3D打印耗材,鑫达的目光也开始瞄向高端聚合物材料领域,据了解,聚合物材料在3D打印上的应用正在逐渐增加。一份由SmartTech发布的报告显示,这一市场的规模有望在2023年达到43亿美元。为此,全世界的企业和研究所都在积极研究。在2015年12月3日,在中国鑫达纳斯达克上市六周年庆典上,《鑫达公司-中国科学院化学研究所联合实验室》正式揭牌,并签订高端高分子材料研发全面战略合作协议。双方将充分利用化学所在高分子材料基础研究及其交叉领域研究优势、发挥鑫达龙头企业的作用和所拥有的坚实技术开发基础,全面开展高端高分子材料及相关技术方面的应用基础研究、以及工程化和产业化等合作。


韩杰和摩根斯坦利均表示,"在特别委员会批准前,不会进行正式交易。"鑫达还没有公布2016年的业绩,11月份预测其2016年营收在10亿到11亿美元之间,利润在1亿到1.1亿美元之间。鑫达表示,公司生产的材料包括各种尼龙和工程改性塑料, 目前已经用于28个汽车品牌的内外饰,包括奥迪、奔驰、别克、大众和丰田等。


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